08 Feb OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION ( NYSE – OXY) : MIGLIORE PERFORMANCE DA INIZIO ANNO NELL’S&P 500…PERCHE’?
Dal 01/01/2023 , a fronte di un calo del benchmark del 18,5%, il titolo di OXY è salito ad oggi di oltre il 110%. La risposta potrebbe essere riassunta in due righe “…perché Warren Buffet è tornato a credere sul petrolio e quindi sulla old economy…” , ma c’è di più . Warren Buffet, a.d. e presidente di Berkshire Hathaway holding USA , una delle più importanti ed influenti al mondo e settimo uomo più ricco al mondo con un patrimonio stimato in 98,4 miliardi di dollari ha lanciato una nuova sfida . Dopo aver ottenuto il via libera delle Autorità Statunitensi per salire fino al 50% del capitale in OXY , compagnia impegnata nei segmenti del petrolio, del gas ,dei prodotti chimici e che prima del suo interesse languiva in Borsa galleggiando da tempo ai minimi , ha dato il via ad una vera e propria scalata che , alla data del 3 febbraio, ha portato Berkshire Hathaway al 26,8% del capitale . Questa ascesa ad una compagnia petrolifera appare ai più come “ stonata” , soprattutto in un momento storico come l’odierno in cui è in corso un processo continuo di riposizionamento sulle energie pulite con investimenti che si concentrano , quasi esclusivamente , su attività sostenibili e rinnovabili , peraltro supportate anche dal Governo Americano. Innanzi tutto è noto come Buffet sia un investitore con una particolare predilezione per i titoli della “ old economy “ e con un approccio profondamente orientato al “value investing”. Il tycoon americano ha da sempre una particolare predilezione verso le compagnie che , per mille motivi sia economici che tecnici , possono essere acquisite a prezzi stracciati . OXY aveva , prima dell’interesse di Berkshire Hathaway , proprio queste caratteristiche anche a causa dell’acquisto di Anadarko ( una delle più grandi società petrolifere e di gas al mondo) per 55 miliardi di dollari , acquisizione chiusa nemmeno un mese prima che, nel 2019 , scoppiasse la pandemia. Il titolo Oxy , prima dell’acquisizione valeva circa 80 dollari, subito dopo l’acquisizione e l’inizio del Covid 19 era sprofondata a 10 dollari. Fiuto, capacità, esperienza …non so! Fatto sta che oggi dove il vero megatrend finanziario ed economico è l’inflazione , questa operazione di Buffet ha di fatto oscurato quella che sembrava una inarrestabile marcia verso una sostenibilità di carattere globale . Tutti gli Stati hanno operato , a stretto giro, una repentina marcia indietro per assicurarsi una indipendenza energetica dalla Russia . Questo anche tramite la riapertura delle tanto vituperate centrali a carbone. Di fatto si sono sommati due fattori : 1) l’invasione russa in Ucraina e 2) la mancanza di investimenti in nuovi giacimenti petroliferi negli ultimi cinque anni , Questi fatti hanno sferrato un colpo durissimo alle forniture petrolifere , tanto da fare aumentare costantemente la domanda di combustibili fossili . Ecco allora che la Berkshire Hathaway ha iniziato una scalata ad OXY accumulando azioni quando queste non avevano valore , arrivando oggi ad avere una compagnia in pieno rally sostenuta ancora per lungo tempo dai prezzi del petrolio , gas e prodotti del settore chimico. Lo stato di salute attuale vede un punteggio buono a 4/5 , con multipli a sconto in tipico stile “ Value Investing “ della scuola Graham – Buffet e con uno sconto teorico sul “ Fair Value” di circa il 53% contro un 18% del settore specifico in generale. In definitiva OXY mostra di godere di fondamenta solide in un mercato dove ben oltre il 70% delle compagnie presenta dati peggiori in termini di crescita, redditività, indebitamento e visibilità . OXY gode di un ratio EBITDA/fatturato importante che genera margini elevati al netto di svalutazioni, ammortamenti e tasse. Oggi , 07 febbraio , l’attività di OXY è altamente redditizia grazie agli elevati margini netti in un mercato USA dove gli indici hanno chiuso positivi con l’ S&P 500 a + 1,29% e il Nasdaq a + 1,9% con tassi stabili .